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鸡蛋市场特性决定9月合约价格期货要闻世纪金融

日期:2019-2-27(原创文章,禁止转载)

鸡蛋:市场特性决定9月合约价格

时间:2014-6-26 8:18:46 □首创期货 张伟

2014年3月份以来,鸡蛋期货行情整体呈现强势单边上涨趋势,市场关注度明显提升,目前来看,天气炎热,鸡蛋消费进入淡季;伴随着期现价格上涨,养殖场补栏热情不断上升,鸡蛋期货价格预期理应回落,但9月合约价格却居高不下,这与蛋鸡出栏需要5个月的时间和9月消费旺季再次来临的规律息息相关,市场预期9月合约交割时正是现货供应短缺得到根本解决之前,9月合约价格定位有其特殊之处。

回顾市场行情,鸡蛋期货主力合约3月份以来呈现出较为明显的单边上涨趋癫痫病患者发作起来又有哪些症状势,截至6月25日,鸡蛋1409合约报5263元/500千克,较3月3日上涨893元/500千克,幅度为20.1%,持仓量34.9万手,增加约29万手,成交量36.8万手,增加31万手。

现货方面,据一亩田数据,3-6月全国鸡蛋批发市场价格呈现震荡上涨趋势,截至6月24日,鸡蛋现货价格环比3月25日上涨1.07元/公斤达9.22元/公斤,涨幅12.8%。从这里不难看出,目前期现价差仍然较大,期货市场难免有因为预期出现的虚高成分,而且期货主力是9月合约,预期的是3个月后的现货价格,这也是期货价格发现功能的体现,出现溢价再正常不过,而不能以现在的现货市场价格来看3个月以后的价格。

从销量上看,从3月至今,鸡蛋销量经历了由上涨到回归的过程,其中,全国鸡蛋批发市场销儿童癫痫病可以治好吗量和全国鸡蛋超市销量都已经回归到3月的水平。端午节前一周,鸡蛋销量达到高峰,由此可以看出,9月开学前一周,鸡蛋的批发市场销量及超市销量也将达到高峰,这将直接影响鸡蛋的期现价格走高。

目前9月合约价格高企不下,也有市场人士基于鸡蛋品种特性担忧会否出现“逼仓”行情:鸡癫痫病发作表现有哪些蛋期货交割规则和其他品种相比有一个不同,那就是期限短,交割完成后,仓单就必须注销。当然,这也是鸡蛋本身特点所决定的,不论是农产品还是工业品都能保存较长的时间,鸡蛋保存时间则比较短。根据交割规则,鸡蛋期货的仓单有效期为1个月,而且交割以后就注销,而其他商品期货品种在交割以后,可以再次注册,继续放在仓库内,作为下一期期货的仓单,进行交易。

但笔者认为,结合鸡蛋本身的商品抚顺治疗癫痫病专科医院特性,出现这一现象的可能性不大。首先,鸡蛋作为蛋白质营养,其可替代品较多,猪、牛、羊及鱼类都能够有效替代。其次,从今年端午节前后的销量数据不难看出,鸡蛋的价格达到一定高度时,销量出现停滞不前的现象,这在日常生活中很容易理解,菜场的鸡蛋价格过高,实际销量在维持一定高位后会出现滞销现象,其他食物的替代作用很明显。最后,最关键的一点是,由于鸡蛋产地分布均匀,蛋鸡出栏时间也存在一定差异,而这一点也能够弥补鸡蛋短缺省份的供应短缺问题,现货市场的调节能力较强。

综合以上信息,笔者认为,鸡蛋期货1409合约的走势仍然保持多头趋势,目前存在的期货价格高于现货是期货市场价格发现功能的体现,符合市场规律,另外,出现异常行情并导致“逼仓”的概率很低,鸡蛋的快速消费类食品特性决定了这一点,投资者应当理性看待期货市场上的价格变化。

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